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转型推动新兴经济体地位再提升

发布时间:2021-02-22 16:58:24 阅读: 来源:木盒厂家

转型推动新兴经济体地位再提升

新兴经济体曾因引领全球经济的发展而备受瞩目。美国金融危机后,世界经济的格局悄然变化,新兴经济体的地位与作用成为要重新思考的问题。

2013年全球经济复苏呈分化态势,以美国为代表的发达经济体率先恢复到2008年前的水平,相当一部分新兴经济体则陷入经济增长难以为继的困境。国际货币基金组织(IMF)最新的数据显示,2013年新兴市场和发展中国家经济增速为4.5%,同比下降0.4个百分点。一度对拉动全球增长贡献超过70%的新兴市场国家,能否继续扮演新一年全球经济的引擎,成为市场关注的焦点。

在金融危机后,发达经济体消费遭到重创,总需求水平大幅下降。在2013年之前,发达国家低增长、高失业率、高赤字、高负债的状况令全球贸易增长受到拖累。这一阶段,新兴市场国家经济增速普遍受到冲击,并相继采取宽松政策来提振内需,以对冲外部风险。但消费转型并不能一蹴而就,大多数新兴经济体的制造业至今仍依赖出口。需求的下降令国际市场的竞争愈加激烈,各种贸易保护主义的苗头滋生。世界贸易组织(WTO)发布的贸易监督报告显示,仅2012年10月至2013年5月,各成员国共采取109项贸易限制措施。

危机后,发达国家失业率也在大幅飙升,政府希望通过重塑制造业来促进就业并刺激经济增长。在2013下半年,欧美发达经济体的PMI数据已经全线超越50的荣枯分水岭并领先于新兴经济体,显示其制造业仍处于加速扩张中。

过去几年,发达经济体对中国等一些新兴经济体国家的出口商品反垄断调查和起诉案件明显增多。归根结底是因为发达经济体制造业加速回流以及贸易保护力度加强。贸易保护的举措不仅仅发生在发达经济体内,面对日益严峻的出口形势,新兴经济体也陆续采取贸易保护措施以限制进口,从而保护国内产业。WTO在2013年年底发布预测数据,认为当年

尽管在经济转型期,发展增速肯定会受到负面影响,2013年新兴经济体增长速度也普遍放缓了脚步,然而作为一个全球发展最快的群体,其增速仍远高于发达国家,对于全球经济增长的贡献依然要高于发达经济体。

全球商品贸易量仅增长2.5%,与2012年基本持平。这一增长速度远远低于过去20年间5.4%的平均水平。展望2014年,全球经济仍处于缓慢复苏中,虽然欧美经济状况较之前有改善的趋势,需求也有一定程度的增加,但对于新兴经济体来说,出口环境的改善仍非常有限,至少在贸易保护和高失业率消除之前,新兴经济体很难再靠出口来带动经济起飞。

如今美联储从2014年1月份开始缩减QE,美国率先进入货币政策退出周期,这对于全球经济体尤其是新兴市场国家带来了不小的冲击。为了应对金融危机带来的外部需求冲击,新兴经济体之前普遍采取了宽松货币政策,中国也采取了积极的财政政策和货币政策。然而当美国经济率先复苏并退出过于宽松的货币政策时,新兴经济体却接连陷入进退两难的境地:一方面,连续几年的货币宽松政策带来负面效果,高通胀、高负债率需要紧缩政策来应对。另一方面,QE退出有可能引起热钱流出,这又需要宽松的货币政策来进行对冲。

美国在1994年至1996年曾进入加息周期,随后在1997年亚洲便爆发了金融危机,往事仍历历在目,多数新兴经济体不得不重视美国货币政策的转变。虽然这次美联储退出的步伐会相当缓慢,但溢出效应仍会在一定程度上影响新兴经济的发展。据统计,2008年金融危机后美日欧三大央行共向市场投放超过5万亿美元,其中约80%的资金流向了新兴经济体。在QE缩减方案公布后,一些国家的金融市场已经出现了较为明显的波动。

新兴经济体过去基于自身经济基数较小而保持了较快增长速度,但发展到一定程度之后,它们相继进入经济结构调整期。中国作为新兴市场的“带头大哥”,已经是全球第二大经济体,传统的增长模式难以为继,而转型又非一日之功,经济增长速度的下滑很难避免。

除了进入转型期的中国,其他新兴经济体大致分为两类:资源丰富的经济体与资源匮乏的经济体。巴西、智利、墨西哥等国由于资源比较丰富,将继续受益于全球经济的复苏,发展将仍保持较快的速度。另外一类资源匮乏且对外依存度较高的国家,如印度、越南、马来西亚、泰国等,如果没有寻找到新经济增长点,则前景不容乐观。而一些经常项目和财政盈余“双赤字”的经济体,如土耳其、波兰、南非等,受到美联储QE退出的影响将会最为明显。

面对资本流出风险加大、劳动力成本不断上升等不利因素,新兴经济体高速增长越来越困难。过去高增长过程中所无暇顾及的产能过剩、效率低下等问题重新摆在了新兴经济体面前,很多国家开始被迫转变经济增长方式,这种转型调结构的主流趋势未来几年仍会持续。

尽管在经济转型期,发展增速肯定会受到负面影响,2013年新兴经济体增长速度也普遍放缓了脚步,然而作为一个全球发展最快的群体,其增速仍远高于发达国家。由于国际贸易“比较优势”的存在,发达经济体制造业回流的程度将有限。在2014年新兴经济体的增长速度会有一定程度下降,但总体来说,对于全球经济增长的贡献依然要高于发达经济体,其地位会下降但不会被取代。如果未来几年,以中国为代表的新兴经济体能够成功完成结构调整,那么新兴经济体的黄金时代将重新到来。

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