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阚治东PE们都是一将功成万骨枯

发布时间:2020-02-03 03:41:27 阅读: 来源:木盒厂家

阚治东:PE们都是一将功成万骨枯转载cyzone导语: 深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁随着国内创业板的推出,国内股权投资开始进入热络期,创业企业家、创业投资家演绎了一幕又一幕中

深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁

随着国内创业板的推出,国内股权投资开始进入热络期,创业企业家、创业投资家演绎了一幕又一幕中国版财富增长的神话,对财富的贪恋和欲望,让各类神仙竞相进入这个市场,红色资本、券商投行、二级市场的私募基金、融资公司、私营企业老板,甚至一些老百姓也被忽悠买了创投公司的集合投资产品,媒体惊呼,中国进入了全民PE时代。

但我想说,任何成功都有假象。在PE行业工作多年,我见过成功,更见多了失败,知道那些耀眼的光环背后,有多少创业投资资金付之东流,又有多少平淡的项目成为铺垫,有多少创业投资机构在不断演绎着生生死死的轮回故事。

一将功成万骨枯,这是我多年对创业投资最大的感悟。下面我举案例来诠释此话不虚。

短寿的BP机

BP机(传呼机)是什么?如今的年轻人可能毫无印象,但回到十多年前,手机没有像今天这么普及,而BP机是最流行的通讯工具。在当时,如果年轻人腰间挂着一个BP机,则是时尚和潮流的象征。

1999年我去深圳创新投资公司工作,在深圳市拟扶持上市的创业企业中,有一家就是传呼机机站设备生产商,在全国细分行业中名列前茅。考察此项目时,我也随投资经理去了这家公司,企业呈现一片欣欣向荣的景象,厂房一边是忙碌的生产线,一边是打包发运到全国各省市的产成品。公司的领军人物是深圳有一定知名度的企业家,他们也确实靠自身的多年努力,使得企业走到细分行业的高度,从财务数据上看,企业过往的业绩都不错。

考察完公司之后,我们的投资经理将项目投资建议书提交给公司投资委员会,建议我们投资,投资决策委员会进行投资决策时,就有人提出质疑,未来手机普及会不会对传呼机形成冲击?但当时大部分人认为,这种担心是杞人忧天,理由是手机费用过高,无法普及,不可能完全取代传呼机,即使考虑到未来手机进一步被普及,但也不可能完全取代传呼机,因为很多低收入群体还有需求。我记得很清楚,当时有人甚至拿海外养牛的案例进行论证,说海外牧场主在牛身上装上传呼机,一呼,牛群就能自动归圈。经过这样激烈的考核和辩论之后,这个项目在投资决策委员会顺利被通过。

在这之后,我们又投了与传呼机相关联的一家传呼机机站经营管理公司,原打算继续投资深圳一家传呼机通信公司,形成一条传呼机产业的投资链,但事与愿违,与这家传呼机通信公司谈判过程中,一家境外基金捷足先登,一下子注入千万以上的美金,我们自然被排除在外。

但塞翁失马,焉知祸福。谁都没有料到,BP机竟如此短寿。随着手机机身价格下降,手机通讯费降价,人们消费水平上升,手机很快普及,传呼机自然失去了生存的空间,并彻底退出了历史舞台,当时或之后对这一行业的投资只能被归纳为失败的投资案例。

由此可见,对于股权投资来说,行业分析是多么重要,如果对行业发展的预期出错,投资失败则是必然的。

上一页 1 2 3 下一页阅读全文BANGCAMP创业邦成长营,创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级,60个名额正式开启招募!现在报名,将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播!创新原力,伴你前行!

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